Управление финансовыми результатами деятельности представляет собой основу экономической стабильности и потенциала развития для любой коммерческой организации [2,4,6 и др.]. В условиях высокой волатильности рынка, колебаний спроса и усиления конкурентной борьбы особую значимость приобретает процесс планирования формирования и последующего распределения прибыли. Отсутствие четко выстроенной системы планирования прибыли может привести к нерациональному использованию ресурсов, недостатку средств для инвестиций и, в конечном счете, к снижению рыночных позиций предприятия [3,5, 12 и др].

Эффективное управление финансами позволяет снизить издержки, предложить более выгодные цены или улучшить качество продукта, что дает конкурентное преимущество. Быстрое развитие технологий требует постоянных инвестиций. Компании, которые не могут оптимизировать свои финансовые потоки, рискуют отстать от конкурентов и потерять свою долю рынка [1,7,9, и др].

Общество с ограниченной ответственностью «Специализированный застройщик «Астра» осуществляет предпринимательскую деятельность в сфере строительства. Анализ финансово-хозяйственной деятельности за 2022-2024 годы свидетельствует о крайне нестабильном финансовом результате деятельности предприятия в первые два года анализируемого периода и о кардинальном улучшении в 2024 году. Причиной убыточной деятельности, несмотря на рост выручки, являлось отрицательное сальдо прочих расходов над прочими доходами, а также наличие процентов к уплате, которые не отражены в отчетности явно, но могут быть включены в состав прочих расходов. Основными статьями прочих расходов в строительных компаниях являются проценты по полученным кредитам и займам, курсовые разницы по валютным обязательствам, а также убытки прошлых лет. Низкая валовая прибыль в 2022-2023 гг. при значительном объеме выручки указывает на высокую себестоимость строительных работ и низкую маржинальность проектов, находившихся на этапе реализации.

Переломный момент наступает в 2024 году. Наблюдается  рост выручки на 10,7% по сравнению с 2023 годом и более чем в два раза по сравнению с 2022 годом. Однако наиболее впечатляющая динамика демонстрируется по показателям прибыли. Валовая прибыль возрастает в 2024 году многократно – до 156 596 тыс. рублей, что указывает на существенное улучшение маржинальности основной деятельности. Предприятие не только выходит на прибыльность от продаж, но и формирует крупную прибыль до налогообложения в размере 930 802 тыс. рублей. Конечным итогом становится получение чистой прибыли в сумме 867 161 тыс. рублей.

Такой резкий скачок рентабельности может быть обусловлен несколькими факторами. Во-первых, завершением и сдачей в эксплуатацию одного или нескольких крупных строительных объектов, по которым выручка и прибыль признаются в полном объеме по методу процента от завершенности или на дату подписания акта приемки. Это приводит к одномоментному признанию всей прибыли по проекту, накапливавшейся в течение всего периода строительства в составе незавершенного производства. Во-вторых, могло произойти изменение условий договоров или ценовой политики. В-третьих, положительную роль могло сыграть снижение процентной нагрузки по кредитам или рефинансирование долга на более выгодных условиях, что уменьшило бы прочие расходы. Однако данные отчетности показывают, что прочие расходы в 2024 году также выросли, но их рост был более чем компенсирован ростом валовой прибыли и прочих доходов.

Анализ данных бухгалтерской отчетности и выявленные тенденции позволяют сформулировать ряд проблем в области планирования формирования и распределения прибыли в ООО «СЗ «Астра».

1. Резкие колебания величины прибыли – от значительных убытков в 2022-2023 гг. до крупной прибыли в 2024 году – указывают на отсутствие эффективной системы оперативного и тактического планирования прибыли. Деятельность компании носит ярко выраженный характер, где финансовый результат целиком зависит от этапа жизненного цикла конкретного строящегося объекта. Это не позволяет обеспечить равномерное поступление денежных потоков и стабильное финансовое состояние, создавая риски кассовых разрывов в периоды активной фазы строительства.
2. Низкий уровень валовой прибыли в периоды реализации проектов (менее 0,1% от выручки в 2022 году и около 0,1% в 2023 году) свидетельствует о том, что применяемые методы калькуляции себестоимости и ценообразования не обеспечивают необходимой рентабельности. Скорее всего, расчет себестоимости ведется по факту, а цены на услуги формируются на основе конкурентного анализа без должного учета внутренней нормы рентабельности. Это указывает на отсутствие нормативной базы затрат и системы бюджетирования как инструментов планирования прибыли.
3. Отрицательная величина собственного капитала в течение двух лет и преобладание заемных средств в пассивах свидетельствуют о том, что компания активно использует финансовый механизм. Однако это приводит к росту прочих расходов в виде процентов, которые «съедали» операционную прибыль в 2022-2023 гг. В системе планирования, вероятно, недостаточно внимания уделяется прогнозированию и оптимизации процентных расходов, а также расчету эффекта финансового рычага.
4. Наличие убытков, которые не были покрыты в течение двух лет, несмотря на получение некоторой прибыли от продаж в 2023 году (3 665 тыс. руб.), указывает на то, что вопросы распределения прибыли носят несистемный характер. Решения, вероятно, принимаются ситуативно, а не в рамках долгосрочной стратегии. Отсутствие сформированного резервного фонда (по данным баланса) также говорит о том, что механизм распределения прибыли не направлен на создание финансовых буферов для будущих периодов.
5. Анализ показывает, что управление прибылью в компании осуществляется по факту, по итогам отчетных периодов. Отсутствуют признаки использования методов планирования прибыли (нормативного, аналитического, на основе CVP-анализа) для определения целевых показателей рентабельности, расчета точки безубыточности по проектам, оценки влияния различных сценариев на финансовый результат. Планирование сводится к составлению сметы расходов без интеграции в общий финансовый план компании.

Выявленные проблемы свидетельствуют о том, что в ООО «СЗ «Астра» система планирования формирования и распределения прибыли как целостный, регламентированный управленческий инструмент отсутствует, что создает значительные риски для финансовой устойчивости компании, особенно в условиях цикличности строительного рынка и высокой зависимости от внешнего финансирования .

Для устранения выявленных проблем и построения эффективной системы управления финансовыми результатами в ООО «СЗ «Астра» необходимо совершенствовать методику планирования прибыли. Учитывая характер деятельности компании, наличие значительной доли внеоборотных активов в виде незавершенного строительства и необходимость детального контроля по каждому объекту, наиболее целесообразным представляется применение метода прямого счета с элементами сценарного подхода. Данный метод, несмотря на свою трудоемкость, позволит добиться максимальной точности плановых расчетов, увязать планирование прибыли с операционными планами по объектам и обеспечить прозрачность формирования финансового результата.

Методика планирования будет включать несколько последовательных этапов. На первом этапе формируется портфель заказов (проектов) на плановый год с указанием планируемых сроков сдачи этапов или объектов в эксплуатацию. Для каждого проекта на основе проектно-сметной документации, договоров с заказчиками и поставщиками определяются плановый объем выручки (по этапам выполнения работ) и плановая себестоимость. Разница между ними составит валовую прибыль по проекту. На втором этапе осуществляется консолидация данных по всем проектам для формирования общего плана валовой прибыли компании. На третьем этапе планируются прочие доходы и расходы. Особое внимание уделяется процентам к уплате, для прогнозирования которых необходим план-график погашения кредитов и займов. На четвертом этапе рассчитывается прибыль до налогообложения и чистая прибыль с учетом действующей ставки налога на прибыль.

В качестве примера рассчитаем плановый показатель чистой прибыли на 2025 год, взяв за основу данные 2024 года и запланировав умеренный рост объемов работ на 15%. Допущения для расчета: рост выручки и себестоимости пропорционален росту объема работ; уровень прочих доходов и расходов сохраняется на уровне 2024 года; ставка налога на прибыль – 20% (табл.1)

Таблица 1

Расчет плановой чистой прибыли ООО «СЗ «Астра» на 2025 год, тыс. руб.^[1]

Расчет показывает, что даже при запланированном росте выручки на 15% чистая прибыль в 2025 году может незначительно сократиться по сравнению с рекордным 2024 годом. Это связано с консервативным прогнозом по прочим доходам и расходам. Для достижения более высоких финансовых результатов необходим не только рост объема работ, но и повышение маржинальности проектов, а также оптимизация прочих расходов, в первую очередь процентных. Данный расчет является базовым сценарием. В рамках сценарного подхода необходимо дополнительно разработать пессимистичный вариант (рост на 5%, увеличение стоимости материалов) и оптимистичный (рост на 20%, снижение процентной ставки по кредитам).

Полученная по итогам 2024 года значительная чистая прибыль предоставляет ООО «СЗ «Астра» уникальную возможность не только закрепить позитивную динамику, но и сформировать устойчивую систему распределения прибыли, направленную на укрепление финансовой устойчивости и долгосрочное развитие. Для этого необходимо разработать внутренние документы, регламентирующие данный процесс.

Первоочередной задачей является разработка и утверждение Положения о распределении прибыли. Данный документ должен определить цели, принципы, порядок и приоритеты распределения чистой прибыли общества. В положении необходимо закрепить, что распределение прибыли осуществляется общим собранием участников по рекомендации генерального директора на основе предложений финансово-экономического отдела. Основными принципами должны быть соблюдение законодательства, обеспечение финансовой устойчивости, приоритет развития и справедливость.    Вторым ключевым документом должна стать Дивидендная политика. Учитывая прошлые убытки и высокую потребность в инвестициях, разумно придерживаться консервативной политики с низким уровнем коэффициента выплаты дивидендов (например, 10-15% от чистой прибыли) на первые несколько лет. Это позволит сигнализировать собственникам о начале выплат, но сохранить основные средства для реинвестирования. В политике следует установить периодичность, условия и порядок выплаты дивидендов.

На основе этих документов предлагается следующая структура распределения чистой прибыли на плановый период:

1. Пополнение резервного фонда (15%). Несмотря на то, что для ООО это не является обязательным, создание резервного фонда в размере 5-10% от уставного капитала является признаком финансовой зрелости и страховкой на случай будущих кризисов.
2. Инвестиции в развитие (60-70%). Основная часть прибыли должна быть направлена на финансирование новых проектов, модернизацию техники, пополнение оборотных средств и бизнес-процессов. Это ключевой источник роста для компании.
3. Выплата дивидендов (15%). Выплата скромных, но стабильных дивидендов позволит удовлетворить интересы собственников и повысить инвестиционную привлекательность.
4. Потребление и материальное стимулирование (5-10%). Часть прибыли следует направить на выплату премий сотрудникам, корпоративные мероприятия и социальные программы, что повысит лояльность персонала.

          Для управления процессом распределения рекомендуется создать специальный Бюджет использования прибыли в составе общего бюджета компании. Это позволит увязать стратегические цели с финансовыми возможностями и контролировать целевое использование средств.

Внедрение предложенной системы планирования и распределения прибыли окажет комплексное положительное влияние на финансово-экономическое состояние ООО «СЗ «Астра». Формализация процесса планирования позволит перейти от реактивного к проактивному управлению, повысит показатели финансовых результатов и снизит риски кассовых разрывов. Использование метода прямого счета по проектам обеспечит большую обоснованность планов и лучший контроль за себестоимостью.

Оптимизация структуры распределения прибыли будет способствовать укреплению финансовой устойчивости. Направление значительной части прибыли на инвестиции создаст основу для будущего роста без чрезмерного роста долговой нагрузки. Создание резервного фонда повысит результаты компании к рыночным колебаниям.

Сформулируем прогноз ключевых показателей на плановый период 2025-2026 годы при условии реализации предложенных мероприятий (табл. 2).

Таблица 2

Прогноз основных экономических показателей ООО «СЗ «Астра» на 2025-2026 гг., тыс. руб.^[2]

Прогноз показывает, что даже при незначительном сокращении рентабельности в 2025 году, компания сможет обеспечить устойчивый рост выручки и чистой прибыли к 2026 году. Главным достижением станет значительный рост собственного капитала и коэффициента автономии, что снизит зависимость от заемных источников и повысит финансовую независимость, что создаст прочный фундамент для долгосрочного и устойчивого развития ООО «СЗ «Астра» даже в условиях цикличности строительного рынка.

[1] Составлено автором по данным отчетности предприятия

[2] Составлено автором